نقش فدرال رزرو آمریکا در تصمیم‌گیری‌های مالی

فدرال رزرو یکی از مستقل‌ترین نهادهای دولتی آمریکا است و این استقلال باعث شده تا بتواند بدون تأثیرپذیری از فشارهای سیاسی، تصمیمات اقتصادی مهمی بگیرد. درک نحوه عملکرد این نهاد به شما کمک می‌کند تصمیمات مالی آگاهانه‌تری بگیرید. با شناخت اهداف و ابزار این نهاد، تاثیر احتمالی سیاست‌های پولی بر کشور خودمان پیش‌بینی کنیم. در رده به صورت خلاصه و جامع این نهاد نیمه دولتی را معرفی می‌کنیم و در انتها پیشنهاد خود را جهت بهره‌گیری از اطلاعات آن در راستای فعالیت اقتصادی‌تان به شما خواهیم داد.

تعریف فدرال رزرو

بانک فدرال رزرو، که به اختصار “فد” نیز نامیده می‌شود، بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا است. این نهاد در سال 1913 تأسیس شد تا بر سیستم مالی کشورش نظارت کند و از بحران‌های اقتصادی جلوگیری کند. این نهاد مسئول تعیین سیاست‌های پولی، تنظیم نرخ بهره، و نظارت بر بانک‌ها است. هدف اصلی آن حفظ ثبات اقتصادی، کنترل تورم، و دستیابی به اشتغال کامل است. فدرال رزرو به نوعی بانک مرکزی کشور آمریکاست، اما نه با ساختار کنونی بانک مرکزی سایر کشورها.

ساختار فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)

همانطور که گفتیم فدرال رزرو جزء قدرتمندترین نهادهای اقتصادی در امریکاست. دلیل این موضوع را ابتدا می‌توان در نوع نگاه این کشور در ساختار و بدنه این سازمان دانست. این نهاد از سه بخش اصلی تشکیل شده است:

12 بانک منطقه‌ای فدرال رزرو

فدرال رزرو از 12 بانک در مناطق مختلف آمریکا تشکیل شده است که هر کدام نقش کلیدی در تصمیمات این بانک دارند. این بانک‌های علاوه بر ارائه خدمات مالی و مدیریت سیستم‌های پرداخت، نظارت بر بانک‌ها و تحقیق و تحلیل اقتصادی نیز انجام می‌دهند. این 12 بانک منطقه‌ای عبارت‌اند از: نیویورک، بوستون، فیلادلفیا، کلیولند، ریچموند، آتلانتا، شیکاگو، سنت لوئیس، مینیاپولیس، کانزاس سیتی، دالاس و سن فرانسیسکو.

وظایف اصلی فدرال رزرو: 

این نهاد دارای شرح وظایف مهم و گسترده‌ای است. اگر بخواهیم به صورت خلاصه‌وار شرح وظایف این سازمان را تشریح کنیم، می‌توان به موارد ذیل اشاره کرد: 

تأثیرات جهانی از تصمیمات بانک مرکزی آمریکا

تصمیمات این سازمان برای سایر کشورها اهمیت زیادی دارد. بسیاری از کشور متغیرها اقتصادی تغییر یافته توسط این سازمان را شناسایی و اندازه‌گیری می‌کنند. به طور کلی بانک فدرال رزرو (فد) تأثیرات گسترده‌ای بر اقتصاد جهانی دارد. ما در رده این تاثیرات را بررسی و به صورت خلاصه در ذیل آورده‌ایم.

• اولین شاخص با اهمیت تأثیرگذار در سطح بین‌الملل “نرخ بهره جهانی” است. وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، هزینه وام‌گیری در سطح جهانی افزایش پیدا می‌کند و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند اوراق قرضه حرکت می‌کنند.

این تاثیر را بیشتر در بانک‌های تجاری و بین‌المللی می‌توان مشاهده کرد. در صورتی که نرخ بهره افزایش پیدا کند، برای شرکت‌های واردات-صادراتی منجر به افزایش هزینه خواهد شد. البته برعکس این موضوع نیز صادق است. 

• دومین شاخص تاثیر این نهاد بر “نرخ ارز”  است. تغییرات در سیاست‌های پولی فدرال رزرو می‌تواند ارزش دلار آمریکا را تغییر دهد. افزایش نرخ بهره معمولاً باعث تقویت دلار می‌شود، که می‌تواند بر نرخ ارزهای دیگر تأثیر بگذارد و تجارت بین‌المللی را تحت تأثیر قرار دهد.

این تاثیر را بیشتر در کشورهای درحال توسعه می‌توان جست‌ و جو کرد. کشورهایی که ارز پایه در اقتصاد آن‌ها دلار آمریکاست. این تغییرات منجر به افزایش نرخ دلار در این کشور‌ها شده که نتیجه آن کاهش ارزی پول ملی است. 

• تاثیر تصمیمات این سازمان بر “بازارهای مالی” زیاد است. تصمیمات فدرال رزرو می‌تواند نوسانات زیادی در بازارهای مالی جهانی ایجاد کند. به عنوان مثال، افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش قیمت سهام و افزایش قیمت اوراق قرضه شود. 
• تأثیر بر قیمت کالاهای اساسی اقتصادی: سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند بر قیمت کالاهایی مانند طلا و نفت تأثیر بگذارد. افزایش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش قیمت طلا می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های با بازدهی بالاتر حرکت می‌کنند. 

بررسی و تحلیل رده از تاثیرات تصمیمات فدرال رزرو بر ایران 

اقتصاد ایران، اقتصاد نفتی است. بخش عمده‌ای از درآمدهای دولت ایران از صادرات نفت تأمین می‌شود. پس در وهله اول تصمیمات این نهاد را بایستی در نفت ایران جست و جو کنیم. بدیهی است، وقتی قیمت نفت افزایش پیدا می‌کند، درآمدهای دولت نیز افزایش پیدا می‌کند که می‌تواند به سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و خدمات عمومی کمک کند. اما کاهش قیمت نفت می‌تواند باعث کاهش درآمدهای دولت و ایجاد مشکلات بودجه‌ای شود.

• افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو باعث کاهش سرمایه‌گذاری و مصرف در آمریکا می‌شود. کاهش مصرف و سرمایه‌گذاری می‌تواند به کاهش تقاضا برای نفت منجر شود. از آنجا که نفت یک کالای جهانی است، کاهش تقاضا در یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان می‌تواند به کاهش قیمت نفت در بازارهای جهانی منجر شود. این کاهش قیمت نفت جهانی به طور مستقیم بر قیمت نفت ایران نیز تأثیر می‌گذارد.
• افزایش نرخ بهره، نرخ دلار آمریکا را تقویت می‌کند. قیمت نفت هم به دلار قیمت‌گذاری می‌شود. این موضوع منجر به گران‌تر شدن خریداران با ارز‌های دیگر است. این موضوع می‌تواند تقاضا برای نفت را کاهش دهد و در نتیجه قیمت نفت کاهش پیدا می‌کند. برای ایران، که یکی از صادرکنندگان نفت است، کاهش قیمت نفت به معنای کاهش درآمدهای نفتی است که می‌تواند بر اقتصاد کشور تأثیر منفی بگذارد.
• اگر فدرال رزرو سیاست‌های انقباضی را اجرا کند تا تورم را کنترل کند، این موضوع می‌تواند باعث کاهش انتظارات تورمی و در نتیجه کاهش قیمت نفت شود. کاهش انتظارات تورمی به معنای کاهش فشار بر قیمت‌ها و در نتیجه کاهش قیمت نفت است که این موضوع نیز بر قیمت نفت ایران تأثیر‌گذار است.
• تغییرات در سیاست‌های پولی فدرال رزرو می‌تواند جریان سرمایه‌گذاری را تحت تأثیر قرار دهد. اگر سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش نرخ بهره به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند اوراق قرضه آمریکا حرکت کنند، ممکن است سرمایه‌گذاری در بازار نفت کاهش پیدا کند. کاهش سرمایه‌گذاری در بازار نفت می‌تواند باعث کاهش قیمت نفت شود. برای ایران، کاهش قیمت نفت به معنای کاهش درآمدهای نفتی و تأثیرات منفی بر اقتصاد کشور است. 

متاسفانه در سال‌های اخیر تصمیمات فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره باعث کاهش قیمت نفت و در نتیجه کاهش درآمدهای نفتی ایران شده است. تقویت دلار به دلیل سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند باعث تاثیر‌گذاری در کاهش ارزش ریال شده است. 

چند پیشنهاد برای فعالان بازار‌های اقتصادی

پیشنهاد اول:

جلسات فدرال رزرو حداقل سالی 8 مرتبه به صورت برنامه‌ریزی شده بایستی برگزار شود. گزارش تصمیمات، حداکثر 3 هفته پس از جلسات برنامه‌ریزی شده انتشار عمومی می‌شود. خروجی این تصمیمات بر عملکرد فعالان اقتصادی تاثیر می‌گذارد. فرق هم نمی‌کند، در بازار ارزهای دیجیتال فعال باشند یا فارکس و یا  شرکت بازرگانی بین المللی داشته باشند. تقویم جلسات کمیته بازار آزاد فدرال به طور مرتب به‌روزرسانی می‌شود.

پیشنهاد رده به شما آگاهی داشتن از زمان برگزاری جلسات و بررسی آن است. جلسات سال 1402-1403 شمسی به شرح ذیل اعلام شده است:

زمان برگزاری طی تقویم اعلام شده در وبسایت رسمی فدرال رزرو شده است. می‌توانید برنامه زمان‌های آتی را نیز پس از بارگذاری در وبسایت مذکور دریافت کنید.

مسیر دسترسی: 

وارد وبسایت فدرال رزرو شوید https://www.federalreserve.gov/ و مراحل آن را طی کنید.

پیشنهاد دوم:

تحقیقات اقتصادی فدرال رزرو که به صورت بروز در وبسایت منتشر می‌شود را مطالعه کنید. با ترجمه کردن محتوا مقالات منتشر شده دید بسیار مناسبی از تحولات اقتصادی حال و آینده پیدا می‌کنید. نکته جالبی که در این بخش وجود دارد، یادداشتهای اقتصادی کارمندان و تحلیل گران فدرال رزرو به صورت شخصی است. یعنی شما علاوه بر گزارش‌های منظم فدرال رزرو گزارش‌های شخصی تحلیلگران شاغل در این نهاد را که در ارتباط با طیف وسیعی از موضوعات اقتصادی است می‌توانید مطالعه کنید.

مسیر: پس از مراجعه به وبسایت فدرال رزرو گزینه Economic Research را انتخاب کنید.  

پیشنهاد سوم:

اگر معامله‌گر فارکس و یا بازارهای جهانی هستید و شاخص‌های اقتصادی کلان فدرال رزرو برای شما مهم است. می‌توانید نرخ بروز و آنلاین آن را از صفحه اصلی وبسایتشان مشاهده کنید. سه شاخص کلان درج شده در صفحه اصلی وبسایت: نرخ تورم، نرخ بیکاری، نرخ تولید ناخالص داخلی و نرخ سیاست اقتصادی است. 

پیشنهاد چهارم:

اگر قصد مهاجرت دارید، گزارش‌های Beige Book را دنبال کنید. این گزارش هر شش ماه یکبار منتشر می‌شود و وضعیت اقتصادی مناطق مختلف آمریکا را بررسی می‌کند. این گزارش اطلاعاتی همچون بازار کار، تولید منطقه، مصرف و تورم ارائه می‌کند. این گزارش به صورت به روز شده در صفحه اصلی وبسایت درج می‌شود.